2022年，化工大宗价格走势宽幅震荡，分别在3—6月、8—10月演绎两波上涨行情，油价的潮涨潮落及金九银十旺季需求提振成为贯穿2022年化工品价格波动的主轴。其中，上半年在全球地缘冲突背景下，国际原油超高位运行，化工大宗整体价格水平不断抬升，多数化工产品创出近年新高；下半年，化工市场主导逻辑由原料（原油）转向基本面，8—10月受金九银十旺季需求依托，化工大宗再度攀升势头明显。
本文将从价格、利润、产能三方面系统梳理2022年的化工市场的新变化和新特点，助力行业人士把握全局，抓紧商机。
价格篇
在金联创化工监测价格的123品种化工品中，2022年均价上涨的有59个品种，占比47.97%；有64个品种下跌,占比52.03%；相比2021和2020年数据，2021年度均价上涨的有119个品种，占比高达96.64%；仅有4个品种下跌；而2020年上涨只有25个品种，下跌有98个品种。
回顾疫情三年，2020年在疫情逐渐好转下，化工大宗逐步走出价格低谷小幅反弹；2021年在能源紧张，原油和煤炭一飞冲天背景下，化工大宗快速大幅跟涨；而2022上半年在原油飞升100~120美元/桶高位背景下，化工大宗再度暴涨是造成2022上半年化工品普遍走高的主要原因，但下半年原油大幅回撤，化工品多数跟跌拖累市场。从三年整体发展来看，2022年化工大宗品出现见顶回落趋势。另一方面，受到上游成本高企、下游需求不佳、自身供需格局的三重压力，虽然2022年整体价格有拉动，但主流化工品利润堪忧。
在涨幅前十产品（表1）中，橡胶行业占了2个名额（氯丁橡胶、异戊二烯橡胶）；聚氨酯行业占了1个名额（tdi）；增塑剂行业占了2个名额（邻二甲苯、苯酐）；芳烃行业占了2个名额（二甲苯、甲苯）；酚酮行业占了1个名额（丁酮）；小产品行业占了1个名额（双环戊二烯）；煤化工行业占了1个名额（mtbe）。
在跌幅前十产品（表2）中，塑料行业占了2个名额(pa66、abs)；酚酮行业占了2个名额(mibk、双酚a)；橡胶行业占了1个名额（丁腈胶乳）；聚氨酯行业占了3个名额(环氧丙烷、bdo和软泡ppg)；醇醚行业占了1个名额(乙二醇单丁醚)；丙烯酸行业占了1个名额(丙烯酸丁酯)。
相比于表现突出的产品，整个化工行业最为重要的标志性产品三苯、三烯、塑料、橡胶行业价格走势中，芳烃链条整体表现亮眼，三苯年涨幅在15%~35%（见表3）。丁二烯在橡胶链条中表现突出，环比涨幅在9%以上。由于大炼化持续投入，国内产能扩增迅速，乙烯、丙烯、聚丙烯环比小幅走低。而乙二醇、pvc、abs、ps价格环比跌幅均在10%以上。
展望2023年，伴随疫情的好转，中国国内逐渐放开，国家稳经济促增长政策的落地实施，国内化工大宗或迎来新的发展期。但需要注意的是，大炼化发展已进入后半场，同质化严重的情况下，价格的比拼厮杀不可避免，故2023年是充满机遇和挑战的一年。而受政策导向和下游需求细分的高端石化品市场仍将持续被看好。
利润篇
2022年化工品利润呈现缩水态势，虽然上半年化工各行业主流产品普遍均价高于2021年，但由于下半年原油宽幅走跌背景下，多数产品价格大幅回撤，拖累整体利润，且产业链上涨带来的成本压力层层转嫁，故从全年来看，多数产品生产利润抬升幅度不及2021年。
在金联创化工监测利润的80个品种中，2022年有63个品种盈利，占比78.75%，另有17个品种出现理论亏损，占比22.25%。而2021年有72个品种盈利，占比90.00%，另有8个品种出现理论亏损，占比10.00%。2020年有69个品种盈利，占比86.25%，另有11个品种出现理论亏损，占比13.75%。受需求强劲带动，塑料中的eva利润及利润涨幅名列第一；特种塑料橡胶如乙丙橡胶和丁腈橡胶利润排名虽然依然靠前，但2022年利润同比有所回落。而传统大宗品如pp、pe、苯乙烯、乙二醇等在大炼化大规模产能上马背景下，供应相对充足，且价格涨幅不及原油或原料，处于亏损局面。
在盈利前十产品（表4）中，塑料行业占了1个名额（eva）；橡胶行业了占2个名额（乙丙橡胶、丁腈橡胶）；煤化工行业占了1个名额（醋酸乙烯）；聚氨酯行业占了3个名额（dmf、mdi和tdi）；丙烯酸行业占了1个名额（丙烯酸）；环氧树脂产业链行业了占1个名额（环氧氯丙烷）；酚酮占行业了1个名额（丁酮）。
在亏损前十的产品（表5）中，塑料行业占了3个名额（pp粒料、cpp、pe）；化纤行业占了3个名额（丙烯腈、己内酰胺、乙二醇）；烯烃行业占了1个名额（丙烯）；芳烃行业占了1个名额（苯乙烯）；酚酮行业占了1个名额（丙酮）；橡胶行业占了1个名额（丁苯橡胶）。
整个化工行业最为重要的标志性产品中芳烃利润较2021年上涨明显，但烯烃链条的丙烯、聚乙烯、聚丙烯均表现疲软，高油价对行业形成持续性成本压力，虽然造成产品市场价格略微有所上涨，但利润却大幅缩水（见表6）。
产能篇
伴随着大炼化逐步进入建设周期尾声，2022年石化行业扩能脚步略有放缓，但市场竞争加剧，石化企业也将迎来更严峻的挑战，行业引导重点也更多向调结构、节能环保、高附加值产品方向转化。
在金联创化工监测产能的80个品种中，2022年9个品种减产，9个品种产能没有变化，62个品种产能增加。其中大炼化涉及的产品对二甲苯、pp、丙烯、乙烯、二甲苯、纯苯和pe这些产品产能大幅增加（见表7）。除此之外乙二醇、涤纶长丝、合成氨的产能也大幅增加。
目前国内乙二醇新建装置多为一体化装置，且为前期规划装置，由于新增装置多产能较大，但相对于2021年产能增速有所减缓，2022年乙二醇新增产能为598万吨/年，下游聚酯产能增长缓慢，目前乙二醇处于产能过剩阶段。
近年来随着市场竞争环境恶化，为应对更多的外部风险，聚酯产业链条以完善产品结构为主，2022年涤纶长丝企业扩能多来自于龙头企业，包括桐昆、恒逸、恒力、新凤鸣等企业，且从后期发展来看，未来新增企业或仍以龙头企业产业链条完善为主，以应对更多市场不确定性。
近年来，在我国坚持绿色环保、可持续发展的要求之下，合成氨工业消费占比快速提升，合成氨在汽车尿素、火力发电厂等脱硝等行业中的消费增速明显，未来市场需求有一定支撑；另外，由于近年来合成氨市场价格涨跌调整频繁，下游新型化工原料如己内酰胺、丙烯腈等生产厂家为稳定生产成本，相关配套合成氨装置陆续投产。整体来看，2022年合成氨产能仍呈稳中增长的发展趋势。
在2022年产能减少的9个产品（表8）中，电石和纯碱属于两高一资产品，属于正常淘汰落后产能；受全国疫情反复、化肥进出口法检及下游市场需求有限等因素影响，2022年磷肥产能较2021年减少46万吨，占比2.49%。三聚氰胺三套装置处于停车状态，故产能小幅降低。因2022年剔除了两家落后产能，2022年国内瓶级pet总产能减少。2021年内重庆长风年产4万吨的苯胺装置因工厂搬迁关停，2022年全年该套装置未开车，故2022年苯胺整体产能减少4万吨，降幅为1.01%。2021年山东（盛玉）玉皇有4万吨顺丁橡胶装置改建成为sbs装置，并于四季度试产，有少量货源产出。但2022年一季度，sbs这条生产线改回顺丁橡胶，且没有sbs产品产出，经核实此线不能在产sbs。故2022年sbs产能减少4万吨/年，年内产能为158万吨/年。2022年我国乙二醇丁醚产能较2021年小幅下滑，其主要原因为：2022年丁醚总体利润下滑，乙二醇丁醚天音主要外销丁醚装置，为拉涨丁醚价格，2022年较2021年装置停车时间明显增长；其次怡达乙二醇丁醚装置2022年延续自产自用趋势，吉林怡达丁醚装置切换生产为主，现已不生产丁醚。
虽然2022年化工行业扩能脚步略有放缓，但重要的标志性产品——烯烃、芳烃、聚酯和聚烯烃产能增速依然保持在10%以上；特别是产能严重过剩的对二甲苯，产能增速依然保持在33%以上，而苯乙烯下游两大产品abs和ps产能增速也保持在15%以上（见表9）。展望未来，同质化严重的化工产品必然要经历一场价格厮杀，而化工生产企业也要经历去粗存精才能存活下来。
